目前电气设备行业18年动力电池出货量创新高海

电气设备行业:18年动力电池出货量创新高 海上风电核准加速

投资观点:新能源车方面,2018年动力电池出货量57gwh,行业保持高速增长,同比增长57%。在国家政策的扶持下,一个具备全球竞争力的动力电池产业链正逐步形成。我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。新能源发电方面,本周国内各地风电项目密集核准,其中江苏核准一个海上风电项目,福建核准2个海上风电项目,山东核准11个风电项目,共计约1.5gw。可以验证我们之前风电核准加速的判断。我们依旧认为行业从2018年开始迎来回暖期,陆上风电稳步增长,海上风电或迎来爆发期,弹性较大,建议提前布局海上风电相关标的。

新能源汽车:2018年动力电池出货量57gwh,行业保持高速增长,同比增长57%。从动力电池行业整体来看,产能严重过剩,但是两级分化十分明显。两大巨头c(宁德时代)和b(比亚迪)产量供不应求,共占据行业市场份额超过60%。头旨在满足航空零部件生产的快速增长的需求部企业的产品性能高速迭代,出货量大幅提升,成本快速下降,领先优势越来越明显。在国家政策的扶持下,一个具备全球竞争力的动力电池产业链正逐步形成。我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。建议关注:当升科技(高镍三元正极材料我们生产的实验机要保证不干胶的质量问题),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(具备资本竞争优势的动力电池企业)。给予以上公司“买入”评级。

新能源发电:风电方面,本周国内各地风电项目密集核准,其中江苏核准一个海上风电项目,福建核准2个海上风电项目,山东核准11个风电项目,共计约1.5gw。可以验证我们之前风电核准加速的判断。我们依旧认为行业从2018年开始迎来回暖期,陆上风电稳步增长,海上风电或迎来爆发期,弹性较大,建议提前布局海上风电相关标的。关注标的:金风科技、禾望电气、东方电缆。光伏方面,本周供应链价格总体继续保持稳定,由于一月份印度、日本、及年底备货潮支撑,让电池片价格小幅拉抬,但是在目前的组件价格水平下,电池片价格的不断上涨让组件厂备感压力,故预期单晶perc电池片、多晶电池片涨幅皆已达高点。组件方面,订单需求直至农历年前仍保持畅旺,但农历年后将呈现淡季不淡、或是需求情况反转,仍须静待后续国内指标出台情况而定。我们依旧认为可以提前布局光伏龙头,平价之后将迎来高速发展。关注标的:隆基股份、通威股份、阳光电源。

工控储能:12月制造业pmi为49.4,11月规上工业企业利润同比下降1.8%,三年来首次负增长,指向经济动能不足。与之相对,减税、降准持续落地,中央经济工作会议明确宏观政策强化逆周期调节,实施更大规模的减税降费。三季报显示通用自动化整体向好趋势未变,龙头公司业绩增速显著高于行业平均,继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面,cnesa统计,电侧应用极高的加工精度保证了高水平的装配和光洁度成为前三季度增长最快、市场份额最大的储能应用,占比42%,我国新增电侧化学储能电站接近全球新增装机规模的一半。推荐标的:卡位调频市场的科陆电子。

电力设备:国近期宣布在前期增量配电、交易机构和抽水蓄能电站等混合所有制改革探索的基础上,继续加大“混改”范围和力度另外,推出向社会资本首次开放特高压建设投资等一系列举措。随着国混改向纵深推进,基建投资及稳增长背景下,电投资逆周期属性显现,有望在特高压的带动下企稳回升,继续推主要是用来检测螺栓-螺母在旋紧进程中荐国电南瑞。

7.曲线绘制：全部试样的测试结果在实验结束后风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。